Εξελίξεις στην Αγορά Ομολόγων και οι Επιπτώσεις των Δασμών Τραμπ

Η αγορά των ομολόγων εμφανίζεται να κερδίζει έδαφος εν μέσω των επιπτώσεων του εμπορικού πολέμου που κήρυξε ο πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, με την επιβολή υψηλών δασμών. Αυτή η κατάσταση έχει οδηγήσει τους επενδυτές να αναζητούν την «ασφάλεια των ομολόγων», γεγονός που έχει προκαλέσει άνοδο στις τιμές τους, καθιστώντας την αγορά αυτή τον μεγάλο νικητή αυτής της οικονομικής αναταραχής.

Ένας από τους κύριους λόγους που οι επενδυτές στρέφονται στα ομόλογα είναι ο αυξανόμενος κίνδυνος ύφεσης. Σε ειδικότερα, η JP Morgan ανακοίνωσε πρόσφατα ότι οι πιθανότητες ύφεσης στις ΗΠΑ αυξήθηκαν στο 60% από 40%, κάτι που έχει άμεσες επιπτώσεις στην αγορά ομολόγων. Αξιοσημείωτο είναι ότι η απόδοση του 10ετούς ομολόγου υποχώρησε κάτω από το 4% για πρώτη φορά από τον περασμένο Οκτώβριο.

Η αγορά προσδοκά ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) θα υποχρεωθεί να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων κατά 0,9% μέχρι το τέλος του έτους. Οι αναλυτές μεγάλων τραπεζών, όπως η Goldman Sachs, η Barclays, η Royal Bank of Canada και η Societe Generale, έχουν ήδη αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προβλέψεις τους για τις αποδόσεις του 10ετούς ομολόγου, δημιουργώντας κλίμα ανησυχίας στην αγορά.

Διεθνείς Επιπτώσεις και Αντίκτυποι στην Ευρώπη

Στην ευρωζώνη, οι αγορές ομολόγων ακολούθησαν παρόμοια πορεία, με τους επενδυτές να αναμένουν μια ακόμη μείωση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) τον Απρίλιο. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι είναι πιθανές τρεις ακόμη μειώσεις των επιτοκίων, σε αντίθεση με τη δυνητική αλλαγή που προέβλεπαν πριν την επιβολή των δασμών.

Η επιβολή δασμών αναμένεται να προκαλέσει μείωση τουλάχιστον 1% από το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) της Ευρωζώνης φέτος. Αν αυτές οι εκτιμήσεις επιβεβαιωθούν, το βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ μπορεί να υποχωρήσει κάτω από το 2%, στο 1,75%, από το 2,50% που είναι σήμερα.

Κατάσταση στην Ελληνική Αγορά Ομολόγων

Στην ελληνική αγορά ομολόγων, οι τελευταίες συναλλαγές στον Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών (ΗΔΑΤ) της Τράπεζας της Ελλάδος καταγράφηκαν στα 258 εκατομμύρια ευρώ, εκ των οποίων τα 91 εκατομμύρια αφορούσαν εντολές αγοράς. Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου διαμορφώθηκε στο 3,42%, σε σύγκριση με 2,56% του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου, κάτι που καθόρισε ένα περιθώριο 0,86%.

Αυτές οι εξελίξεις υποδεικνύουν μια δυναμική και συνοδευτική κατάσταση στην αγορά ομολόγων, η οποία θα συνεχίσει να επηρεάζεται από τις πολιτικές και οικονομικές αποφάσεις σε παγκόσμιο επίπεδο. Εν αναμονή εξελίξεων, οι επενδυτές καλούνται να παρακολουθούν τις αγορές και να προσαρμόζουν τις στρατηγικές τους ανάλογα με τις συνθήκες που διαμορφώνονται.